veToken模型是甚麼

Ve 是「voter escrowed」(投票託管)，ve 模型是 Curve Finance 發明的。

投票託管代幣功能就是代幣持有者選擇一個他們將鎖定代幣的時間長度。

鎖定期越長，代幣持有者在治理投票中獲得的獎勵和占比就越多。通常鎖定期為1周至4年。這長期性保證持有人對協議做出長期承諾。

因此其決定是以平台的長期利益為導向的，而不是為尋求短期利益。

為甚麼需要veToken，對代幣經濟是否有影響

原始DeFi流動性挖礦計畫(DeFi1.0)的死亡螺旋：

  1. 流動性挖礦計劃啟動：短期內投資人存入大量資金，唯一目的是挖礦，然後出售獎勵(挖提賣)-主要是以短期衝頭礦投資人居多。
  2. 初期，隨著 TVL 和相關項目“炒作”的增加，Token價格也會隨之上漲。這可以進一步提高存款的收益率，因為收益率是以原生代幣支付的，然後循環持續運作。
  3. 接著，達到轉折點，代幣激勵開始減少，導致頭礦投資人繼續出售他們挖出的代幣。隨著代幣發行量的下降，這種拋售導致流動性提供者的收益率下降。
  4. 最後，DEX的流動性一直減少，使得DEX 無法支持多筆交易量，使得DEX失去其本質應用(提供流動性給代幣交換需求者)。導致貶值和原生代幣價格的下跌，進一步降低了 LP 的收益率。
  5. 結果投資人也因為LP收益率降低，而減少使用其服務。→死亡

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veToken模型的需求-改進舊有DeFi問題

veToken模型通過使流動性提供者與協議的長期利益保持一致來避免挖提賣死亡螺旋(上方狀況)。

Curve做了甚麼事-提供額外獎勵給鎖倉流動性者(持有veCRV的投資人)

持有veCRV的好處

  1. 協議治理權
  2. 分享Curve上產生的手續費
  3. 提供流動性時得到更高收益率(因為誰持有越多veCRV，誰就可以為流動池投票來獲得更多獎勵)