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👨🏻‍💻 一飞周报

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📊 市场

<aside> 💬 多种类的市场分析，从资金成本、商品价格以及风险资产走势方向进一步观察市场走势。

美联储会议如期而至，本次会议维持基准利率不变，同时暗示年内还会再加息一次，之后将在较长时间内维持利率不变。

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超出市场预期的是：美联储再次上调了未来两年的目标利率。

美联储官员在预测和评论中暗示，更高的利率可能不仅会维持更长时间，甚至可能会永远维持下去。本次会议大幅提升了中性利率预期。

对于所有依据未来十年或更长时间的利率进行规划的投资者和企业来说，这都有重大影响。

本次会议结果导致股票市场全线大幅下跌，策略师同样发表悲观声明，认为 2024 年市场将出现低迷，同时经济衰退可能会推迟至 2024 年出现。

<aside> 🚧 美联储目前的利率政策：

2023 年 9 月维持利率不变 5.25-5.5%：

2023 年 9 月会议更新点阵图：

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9 月最新的点阵图

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6 月的点阵图

加息时间表（QT）：

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中国贷款市场报价利率（LPR）最新一次报价周三早间出炉：据中国央行公布，1 年期和 5 年期以上 LPR 分别报 3.45% 和 4.2%，均持平前值。

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此前 8 月份，该两品种 LPR 分别较前值小幅下调 10 个基点。

中国政府去年 12 月初宣布放开疫情防控，并出台多条提振经济的重磅措施，市场憧憬今年经济将强势反弹，不过，二季度以来的数据显示，经济仅实现弱式复苏，楼市也持续低迷。

在中美利差进一步扩大的情况下，疲软的经济状况并未迎来央行的进一步降息。中国央行目前面临二保一的难题：保经济还是保货币。

｜中国人民银行、The Federal Reserve、chinamoney.com.cn、

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看空者认为，美联储官员目前在今年是否需要再次加息的问题上存在分歧，而且任何降息都要等到 2024 年以后。这给较长期国债带来了 16 年来从未见过的压力。收益率上升可能会推高借贷成本，从而普遍减缓投资，同时也会增加债券作为安全选择的吸引力，从而威胁到近期股市的反弹。

如果 10 年期收益率上升到至少 4.5% 或更高，可能会迫使估值较高的股票进行重新调整。科技公司特别容易受到利率和收益率上涨的恐慌影响，因为科技股是根据未来几年预计的利润进行估值的。

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此外，美国商品期货交易委员会（CFTC）汇编的数据显示，投机者再次持有 10 年期美国国债的大量净空头头寸。这意味着投资者正押注做空债券市场，因为预期收益率将上升。市场担心收益率可能再度上升，这将对股市产生负面影响。

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标普指数在本周大幅下跌，已经来到了支撑阻力互换的位置。跌破这一位置对多头非常不乐观，需要在下周确认能否在这一支撑阻力互换位置企稳止跌，否则多头行情从市场框架而言已经结束。