Nous sommes dans une situation très inhabituelle car il s’agit d’une crise liée à un événement incontrôlable et imprévisible.
Le confinement a un impact réel sur l’économie et les startups. Il y a en effet des conséquences sur les stades de développement et sur les secteurs d’activité, notamment traveltech et hospitality. Néanmoins, de nombreux autres intervenants sont aussi touchés à différents niveaux.
Ainsi, le FEI dialogue quotidiennement avec les managers ayant le plus de sociétés affectées. Ensemble, nous essayons de voir ce qui peut être mis en place immédiatement pour les soutenir. En plus de jouer un rôle de LP dans les fonds, le FEI mène également une activité de garantie auprès des intermédiaires de type banques ou institutions financières. Nous leur allouons des enveloppes pour qu’elles puissent accorder des prêts aux entreprises innovantes.
Avec la crise du Covid, le FEI a donné la possibilité aux investisseurs de demander une enveloppe additionnelle plus flexible et avec un process court. Dès mi-avril, les premières entreprises pourront alors bénéficer de cette mesure. A terme, 100 000 PME européennes pourraient être concernées par ce type de ressource.
Il est également important de rappeler le fonctionnement du FEI. Nous intervenons en mode fonds de fonds mais n’avons pas un véhicule dédié. Nous avons différentes ressources provenant de différentes entités que nous allouons en fonction des opportunités que l’on reçoit . Chacune de ces ressources a des objectifs de rendement financier ainsi que des objectifs de « policy ».
Généralement, nous regardons en début d’année le montant dont nous allons disposer en termes de ressource et la manière dont nous comptons optimiser l’utilisation de ces montants. Pour 2020, nous avions prévu un plan d’action de l’ordre d’1, 5 milliards € d’investissement. Or, nous constatons que de nombreux LPs, notamment privés, se retrouvent en situation délicate et en possession de liquidité mise à risque. Indépendamment de leur volonté, ils ne sont donc plus en mesure d’investir dans les fonds auprès desquels ils s’étaient pourtant engagés à le faire.
Le FEI disposent toujours des ressources nécessaires, mais qui vont être déployées autrement. Le premier axe sera de se focaliser prioritairement sur les fonds qui parviendront à avoir un closing qui atteindra la taille minimum pour que le fonds soit opérationnel au cours de 2020.
L’objectif est de confirmer le montant que l’on avait alloué sur ces fonds, voire même potentiellement d’aller au-delà de ce que l’on avait prévu d’investir. Cela permettrait de compenser la disparition de certains LPs qui ne seront pas présents sur ce millésime tout en assurant la capacité pour ces managers de faire des fonds opérationnels plus ou moins dans le timing initialement prévu.