매크로

• 저궤도(LEO) 위성 서비스인 스타링크의 급격한 점유율 확대와 기존 정지궤도(GEO) 위성 업체 간의 생존 경쟁이 치열한 국면임.
• 글로벌 항공 여객 수요 회복에 따른 기내 와이파이(IFC) 시장의 폭발적 성장과 국방 및 우주 보안 분야의 예산 증액이 매크로 기회 요인으로 작용함.
• 미 연준의 금리 인하 기조는 부채 비중이 높은 위성 통신 섹터 전반의 이자 비용 부담 완화 및 밸류에이션 재평가에 긍정적임.

제품 분석

• 서비스(Communication Services): 약 73% (항공기 기내 와이파이, 선박용 해상 통신, 주거용 광대역 인터넷 등 핵심 매출원임)
• 제품(Government Systems): 약 27% (군용 전술 데이터링크, 보안 통신 장비, 안테나 시스템 등 정부 및 국방향 매출임)
• 특징: 인마세트(Inmarsat) 인수 합병 이후 모빌리티 및 정부 부문 포트폴리오가 대폭 강화되었음.