No último artigo explicamos sobre o que é DeFi 2.0 e o funcionamento da Tokemak, um protocolo responsável pelo desenvolvimento de uma maneira particular de conseguir atrair liquidez para si e para outros dapps sem depender de programas de liquidity mining.
Hoje, vamos falar sobre a precursora do DeFi 2.0: a Olympus DAO.
O Twitter, Discord e outras redes sociais com pessoas envolvidas no universo cripto foram inundados por memes do Rare Pepe e usuários embutindo em seus nicks o (3,3), lema dos OHMies - usuários envolvidos com a Olympus -:
Fonte: Twitter
Composto de uma comunidade forte, um complexo funcionamento e desenvolvedores anônimos com dezenas de milhares de seguidores no Twitter, a Olympus DAO conta hoje com quase 3 bilhões de dólares em seus contratos inteligentes e a solução de um problema presente em 99% dos protocolos DeFi: a ausência de liquidez própria.
Mas qual a justificativa para sucesso da Olympus DAO ? Para ter essa resposta, é preciso compreender os conceitos intrinsecos ao protocolo.
Um dos pilares da Olympus DAO para conseguir angariar liquidez própria é seu token nativo, OHM. Ao contrário de muitos presentes no mercado, ele tem seu valor garantido por uma cesta de ativos da própria Olympus, ou seja, todos os OHMs emitidos pela Olympus tem uma parcela de seu valor garantido. Desse modo, o protocolo consegue colaterizar parte do valor total de OHMs em circulação.
Isso significa que, em uma queda abrupta do valor de seu token nativo, abaixo de um preço determinado pela relação entre o Total no Tesouro / Preço do OHM, a Olympus pode utilizar sua liquidez para elevar seu valor a um nível maior, mantendo a sustentabilidade do token. Esse valor constantemente muda, em decorrência da variação do dinheiro armazenado em seu Tesouro. Hoje, dia 12 de dezembro de 2021, está em ~120 dólares.
A genialidade da Olympus reside na criação de um mecanismo que possibilita o protocolo obter independência em sua liquidez.
Para isso, foram criadas as Bonds: em tradução literal, podem ser definidas como Títulos. Este produto desenvolvido pela Olympus DAO consiste na venda do OHM com margem de desconto em relação ao preço no mercado secundário. Com isso, um usuário interessado em adquirir o token, ao invés de compra-lo utilizando o valor de mercado, compra diretamente da Olympus DAO por um preço mais barato. Caso deseje faze-lo, ele adquire o OHM a um preço previamente estabelecido em algum dos tokens oferecidos pela Olympus.
Há uma diferença nos valores de aquisição e no ROI a depender do token escolhido. Isso ocorre em razão de ambos os fatores estarem condicionados a oferta e demanda. Por isso, caso haja uma alta demanda na compra de OHM com desconto utilizando wETH, o token da Olympus pode ser até mais caro do seu preço real no mercado secundário.
Os tokens aceitos como forma de pagamento pelas Bonds são variados: stablecoins, tokens DeFi, BTC e ETH. Isto torna o Tesouro da Olympus DAO diversificado e menos suscetível a prejuízos, na hipótese de um deles sofrer perda de valor de mercado repentinamente.
Fonte: Dune Analytics
Além disso, a Olympus permite os usuários adquirirem Bonds usando os LPs realizados em outros protocolos. A escolha deste meio de pagamento permite ao protocolo ser dono da própria liquidez e ainda coletar os rendimentos por prover liquidez nas DEXes, advinda das taxas de negociação pagas pelos usuários ao realizar a negociação de OHM.
Fonte: Dune Analytics
A Olympus DAO detém ~99% de todos os LPs nos pares com OHM presentes nas principais DEXes, o que a torna, na prática, realmente possuidora de sua própria liquidez, proporcionando ao protocolo uma renda de 129 mil dólares no dia 11 de dezembro, mas já tendo angariado ~1.640.000 dólares no dia 15 de outubro.