前言

又來到台股美股提款機單元，在這個單元中，我們將透過產業角度，介紹台股供應鏈高連動的美股巨頭，讓你認識更多值得關注的美股標的。

記憶體巨頭美光 (MU) 在 3/28 公布了最新一季營運報告。今天我們就來檢視報告中釋出的相關訊息，了解記憶體和消費電子產業後續展望

美光會計季度 23Q2 營運表現回顧

美光於上季遭遇史上最大虧損，各項獲利指標表現都明顯不如財測：

• 首先營收降至 36.9 億美元，較季衰退 -10%，表現低於財測中間數；
• Non GAAP 毛利率 (-31.4)%，較上季劇烈下滑 (-54) 個百分點，顯著低於財測下緣；
• Non GAAP EPS -1.91 元，為美光史上最大虧損，顯著低於財測下緣

下游需求疲軟存貨難消化，美光主動打消庫存 14 億美元

本季虧損幅度如此之大，主要是因為存貨去化速度不如預期下，公司主動打消高達 14 億美元的帳面庫存，導致需一次性額外認列高額的存貨成本。儘管已打消如此高額的庫存，但由於下游需求於淡季更淡，而公司與同業減產效益尚未傳導至下游終端，因此截至 2 月底美光帳面存貨金額仍高 81 億美元，依然顯著高於合理水準。

營運將於 23Q2 落底，預期下半年營收逐季回升

展望 23Q2 (會計季度 23Q3)，雖然美光預期仍有不小虧損，但營運各面向都將較上季持平或回溫：

• 公司預估營收 35~39 億美元，以平均值來看將較上季持平
• Non GAAP 毛利率預期 (-23.5)~(-18.5)%，中位數較上季增加 +10.5 個百分點
• Non GAAP EPS 預估每股 (-1.65)~(-1.51) 美元，虧損幅度將縮小