<aside> 📊 한줄요약: Micron은 2026회계연도 3분기에 매출 414.6억달러, EPS 25.11달러로 가이던스를 크게 상회했고, 4분기에도 매출 500억달러±10억달러·EPS 31달러±1달러의 추가 기록을 제시했으며, AI 수요와 16건의 전략적 고객계약(SCA)이 장기 가시성을 높였지만 공급 제약과 가격 정상화 속도는 주요 변수로 남아 있습니다

</aside>

Micron Technology Inc(MU) 실적 발표 심층 분석

서론: 회사 개요 및 비즈니스 모델

Micron Technology는 메모리 및 스토리지 반도체를 설계·제조·판매하는 회사입니다. 이번 콜에서 경영진은 회사의 핵심 사업을 DRAM과 NAND로 설명했고, 이를 데이터센터, 소비자, 자동차, 산업, 모바일, PC 등 다양한 최종시장에 공급한다고 밝혔습니다.

사업 구조는 발표 내용상 크게 다음과 같이 이해할 수 있습니다.

• DRAM과 NAND가 양대 제품 축입니다.
• 최종시장별로는 데이터센터, 모바일·클라이언트, 자동차·임베디드, 그리고 클라우드 메모리/코어 데이터센터 관련 사업이 언급되었습니다.
• 회사는 AI 확산에 따라 데이터센터 중심 수요가 급증하고 있으며, 스마트폰·PC·자동차·로보틱스 등 엣지 및 산업용 수요도 중장기적으로 확대될 것으로 보고 있습니다.

수익 모델 측면에서 이번 분기 핵심 변화는 전략적 고객계약(SCA, Strategic Customer Agreements)입니다. 경영진은 이 계약들이 다년간의 물량 약정과 가격 밴드, 일부는 고정가격 또는 가격 상·하단을 포함하며, 고객에게는 공급 보장, Micron에는 수요 가시성과 재무 안정성을 제공한다고 설명했습니다. 즉, 단순한 현물 판매 중심에서 장기 계약 기반의 구조로 점차 이동하고 있다는 점이 이번 실적의 핵심입니다.

본론: 실적 하이라이트 및 핵심 분석

주요 재무 실적 요약

이번 분기 Micron의 실적은 가이던스 상단을 크게 웃돌았습니다.

• 2026회계연도 3분기 매출: 414.6억달러
• 2026회계연도 3분기 비GAAP EPS: 25.11달러
• 전분기 대비 매출: 74% 증가
• 전년동기 대비 매출: 346% 증가
• 전분기 대비 EPS: 106% 증가

컨센서스와 비교하면:

• EPS 실제치 25.11달러 vs 컨센서스 20.86달러
• 매출 실제치 414.6억달러 vs 컨센서스 359.1억달러