Liquity 是一個建立在 Ethereum 上的去中心化借貸協議，用戶可將 ETH 作為抵押品，獲取無需支付利息的 LUSD 貸款，僅需支付一次性的借款/贖回費用。
LUSD 是一種與美元掛勾的抵押穩定幣，用戶通過智能合約將 ETH 抵押鎖定後，可創建一個稱為 “Trove” 的個人頭寸，並且鑄造 LUSD 來獲得即時流動性。
鑄造 LUSD 的用戶必須確保每個 Trove 的抵押率超過 110%，否則智能合約會將鎖定的 ETH 清算以償還 LUSD 貸款。
任何持有 LUSD 的用戶，皆能以 LUSD 穩定幣換取價值 1 USD 的 ETH 抵押品。贖回及清算機制確保 LUSD 有充分儲備維持最低 1 美元的價值，抵押率 110% 也限制了 LUSD 的價格上限。
LUSD 利用市場上的套利機制調節市場上的貨幣供給，自動的通脹與通縮可以更進一步確保 LUSD 與美元價格的錨定。
Liquity 也提供 LUSD 存款的收益服務，通過智能合約將 LUSD 存入稱為 “穩定池” 的用戶，能夠賺取其他用戶的借款、贖回、以及清算費用。
當市場上沒有其他用戶清算抵押率不足的 Trove 頭寸時，穩定池的存款用戶將作為最終清算人償還 LUSD 欠款並取得 ETH 抵押品。
如果穩定池的資金不足以償還 Trove 的 LUSD 欠款時，被清算的 LUSD 債務和抵押品將重新分配給其他的 LUSD 借款用戶，作為維持借貸清算流程完備性的保險機制。
Liquity 獨特的設計，使得低抵押率貸款得以實現，利用經濟誘因使 LUSD 維持掛鉤，而無需仰賴社群治理或利率干預等手段控制。
比特幣或以太幣等加密貨幣的價格波動劇烈，價格飄忽不定造成使用上的不便。穩定幣是價格與法定貨幣掛勾，以維持固定兌換匯率的加密貨幣。
穩定幣是去中心化金融 (DeFi) 生態系的基本驅動力，提升了加密貨幣資產之間的流動性，交易者可以將高風險的加密貨幣資產轉換成穩定幣來避險，或是以穩定幣作為支付工具等用途。
穩定幣有法幣儲備抵押型、加密資產儲備抵押型、和算法型這三種。
法幣儲備抵押型的以現金和高流動性資產支持其兌現能力，通常價格變動小，但中心化程度較高，常見的有 USDT、USDC、Paxos 和 TrueUSD 等。
加密資產儲備抵押型需要對應的加密資產做質押，MakerDAO、Equilibrium 和 Synthetix 允許持有人鎖定加密貨幣以鑄造穩定幣，用戶能在維持投資的同時獲取更多的流動性和經濟價值。
算法型僅依靠智能合約和控制供應量和價格，抵抗投機行為和價格衝擊的能力較弱，例如 UST 就因為超發而崩盤，其他的算法穩定幣還有 USDD、FRAX、AMPL 等。