"Memestock, GME going to the moon with Papa Musk, 6000K is not a meme!" Det har vært noen rare dager på internett og på Wall Street. Men hva er egentlig greia med Gamestop? Har en gjeng med amatører manipulert markedet? Hva betyr alle disse memene jeg ikke forstår? Og hva kommer egentlig til å skje nå? La meg forklare!

Noen begreper

Før vi snakker om hva som har skjedd er det greit å vite om et par begreper innen finansverden: Shorting, Short squeeze, Call options, Gamma squeeze. Hvis dette er kjent, hopp ned ⬇️

Shorting

Å shorte en aksje er å satse på at den synker i kurs. På mange måter det motsatte av det de aller fleste som investerer i aksjer driver med. Dette gjør du ved å låne en aksje av noen som har den, og love å gi den tilbake til et gitt tidspunkt. Rett etter at du låner den selger du den til markedspris. Du skylder nå noen en aksje i fremtiden. Hvis aksjen er billigere å kjøpe når du må levere den tilbake har du tjent penger. Hvis ikke, taper du penger. Enkelt og greit! Ulempen, hvis man tenker seg litt om, er at du står ovenfor et uendelig tap, siden en aksje teoretisk kan stige uendelig mye 😱 For å låne aksjer av noen betaler du litt renter som kompensasjon.

Short squeeze

Når du har lånt en aksje, og må kjøpe den for å levere den tilbake skaper du etterspørsel i markedet. Det vil markedet tolke som at det er mulig å få mer penger for aksjene - førstesemesterpensum på BI! Det betyr at når du skal gjøre opp lånet ditt (eller "dekke posisjonen din" som det heter i finansverden) så vil du skape etterspørsel, og drive prisene litt opp. Vanligvis ikke noe problem. Men hvis veldig mange som har shortet skal dekke posisjonene sine samtidig, da kan prisene bli drevet opp kraftig, siden etterspørselen nå blir voldsomt stor. Dette "skviser" prisene opp, og kan gi kjempeavkastning for de som eier aksjene.

Call options

Hvis du vil ha en aksje kan du gå til en megler og kjøpe aksjen. Penger til megler, aksje til deg, done! En call option er en avtale du kan kjøpe, som gir deg rett til å kjøpe en aksje til en fastsatt pris, en gang i fremtiden. La oss si at en Teslaaksje koster 100 kroner og du tror Tesla vil gå opp i pris, men du har ikke lyst til å binde masse penger i Tesla-aksjer for å se hvordan det går. I stedet kjøper du en call option som kan løses inn i løpet av de neste 3 ukene, hvor du får rett til å kjøpe Tesla-aksjer for 115 kroner stk. (Denne prisen kalles "Strike Price"). Denne call optionen koster deg 3 kroner. Hvis Tesla nå stiger til mer enn 118 kroner, så vil du tjene penger på dette, fordi du vil kjøpe en aksje som er verdt mer enn det du betaler for den.

Gamma Squeeze

Okey - Nå vet vi hva en call option er. Det er en avtale du har inngått med megleren din, om å kunne kjøpe en aksje i fremtiden. Men hvordan håndterer meglerhuset det? De må nå potensielt gå ut i markedet om 3 uker og kjøpe en Tesla-aksje til deg, uansett hva den koster. Det kan bli dyrt (faktisk uendelig dyrt, minner oss om dilemmaet til shorterne...). Derfor vil mange meglerhus når de selger en call option gå ut i markedet og kjøpe den aktuelle aksjen, sånn at de har den liggende i tilfelle de må selge den til deg senere. Da har de også sikret seg mot et evt. tap. Men det at meglerhuset går ut i markedet og kjøper aksjer er med på å drive opp prisen (ref. førstesemesterpensum fra BI). Dersom nok call options blir kjøpt kan dette dramatisk drive opp prisen. Siden call options koster en brøkdel av prisen for de faktiske underliggende aksjene er kjøpekraften din på denne måten mangedoblet!

Gamestop (GME) - En aksje dømt til å stige?

Gamestop er den dataspillbutikken du kanskje husker, hvor du kunne selge brukte spill for skuffende lite penger, for å kjøpe andre brukte spill i elendig stand. De solgte selvsagt også nye spill, konsoller og alt annet en gamer trengte. Så kom internet, og vi sluttet å bruke fysiske butikker. Aksjekursen til Gamestop sa takk og farvel, og pekte pent nedover.

https://s3-us-west-2.amazonaws.com/secure.notion-static.com/a366065f-e666-452b-8c4c-f79c4f96c2f3/Screenshot_2021-01-28_at_20.52.11.png

Dette er et typisk mål for shortere. Et selskap i en døende bransje, med negativ inntjening, en aksjekurs som synker, og en nært forestående konkurs. Perfekt! Shorterne kom på banen, og det var mange som mente at dette var en dødsdømt aksje. Aksjen shortes mye. Veldig mye! 138% av aksjene shortes!

Vent litt, dette går jo ikke? Hvordan kan man låne mer enn 100% av aksjene i et selskap? Det kan man ved å bedrive noe som kalles "naked short selling". Høres sketchy ut, og det er bare fornavnet! I stedet for å låne aksjen, så låner du ikke aksjen 🤯 Du selger altså noe du ikke har, og uten å vite om du har mulighet til å skaffe aksjen når denne skal leveres til mottaker. Det er et sinnsykt risikabelt veddemål, og er ulovlig i de fleste markeder (men ikke overalt i Land of The Free 🇺🇸). Det krever ekstrem tillit til den som hevder at de kan levere en aksje, og disse kontraktene kan ende med at man ikke er i stand til å levere på lovnaden sin.

Det som har skjedd i Gamestop er nettopp dette. Det har blitt shortet aksjer uten dekning for lånet. For at alle lånekontraktene som finnes i Gamestop skal kunne oppfylles, så må aksjene kjøpes tilbake flere ganger. Det vil i praksis kunne drive prisene opp til ekstreme nivåer, ettersom det vil bli en kamp om å få tak i aksjer når shorterne på et tidspunkt blir tvunget til å levere tilbake aksjene sine.

Vi har dermed grunnlaget for en ekstrem short squeeze. Men det er bare halve historien!

r/wallstreetbets

I et hjørne av Reddit finner vi subredditen r/wallstreetbets (WSB). Dette er en gjeng med hobbyinvestorer som deler tiden sin mellom å poste memes om aksjer, og gjøre ekstremt spekulative kjøp. Som navnet hentyder så er dette en gjeng som liker å satse hardt. Hvis du investerer alle sparepengene dine i et selskap så YOLOer du, siden du da enten havner på gata, eller blir milliardær! I svært upolitisk korrekte memes omtaler de seg selv som autister og tilbakestående (retards), og deler den selvnedsettende-selvironiske kulturen man kan finne i mange andre chatterom på internet.