세 지표는 한 줄로 연결된다 EIA 원유재고 → 유가/휘발유 가격 → CPI(헤드라인) → 연준 기대/금리, 달러 → 주식, 섹터. 동시에 신규실업수당청구 (클레임)는 임금, 서비스 물가와 경기의 선행 신호다.
단기(주 단위)는 EIA, 클레임이 방향성을 만들고 월 단위로 CPI가 이를 확정한다. 유가는 헤드라인 물가를, 클레임은 코어 서비스 물가와 정책금리를 움직인다.
유가가 오르고(재고 감소) 클레임이 낮게 유지되면 “리플레이션(성장+물가)” → 금리↑·달러↑, 에너지/가치 강세·장기채/성장 압박
반대로 재고 증가+클레임 상승이면 “디스인플레이션/둔화” → 금리↓달러↓, 성장/퀄리티 강세, 에너지 약세.
재고 감소(유가↑)+클레임 상승은 “스태그플레이션 위험”으로 변동성이 가장 크다.
신규실업수당청구(주간, Initial Claims) 이전치 218k, 예상 223k. 4주 평균과 계속수당(Continuing claims)이 동행 상승하면 경기 둔화 신호가 강화된다.
EIA 원유재고(주간) 이전 +3.524M, 예상 +2.200M, 현재 −0.961M. 재고 감소(드로우)는 수요>공급 → 유가 상방 압력
CPI YoY(월간) 이전 2.9%, 예상 3.1%
이 세 지표의 메커니즘
→WTI/RBOB(휘발유 선물) → 휘발유 CPI(가중치 대략 3% 안팎) → 헤드라인 CPI
→ 고용 타이트 → 임금↑ → 코어 서비스 CPI(주거 제외 서비스) 상방 → 2년물 금리↑(연준 긴축 기대)
→ 명목금리↑, 달러↑, 실질금리↑(특히 코어가 뜨거우면) → 성장주 밸류에이션 압박