#UMAMI 是 #RealYield 的早期提倡者，整个项目给人的感觉很像是几个对 defi 感兴趣的聪明小伙子，把自己鼓捣出来的策略，结合对于 defi 行业「Ponze Tokenomics」的不满，做成了一个项目。处处透着小作坊式的简陋和节俭，但对于最核心的产品和策略却花了心思打磨，有审计有保险，这比很多大的 defi 项目好很多。
#UMAMI #RealYield #crypto #defi
白皮书：https://docs.umami.finance/umami-finance/
审计：Zokyo
保险：Risk Harbor
UMAMI 的宗旨是为提供适合机构的 Defi 产品，其核心产品是是主流加密货币金库，通过「真实收益+风险对冲」策略，投资于能产生真实收入的链上项目，并使用链上衍生品对冲，获得稳定收益并实现「0 」风险。
TVL: 13m
Market cap: 17m
https://docs.umami.finance/umami-finance/roadmap
通过上述策略，提供主流加密货币金库产品（如 $ETH, $BTC, $USDC 等），并基于注册于美国的实体，使得吸引机构资金符合监管要求，持续扩大规模。
通过投资合约交易项目 #GMX （之后分析这个项目，也是 #RealYield 的代表项目之一）的代币 GLP，获取 ETH 和 exGMX 收益，并通过 #TracerDAO 的产品，做空对应头寸的 $ETH 和 $BTC，对冲了市场价格变化带来的风险，同时通过保险保障投资者本金安全。
这是 UMAMI 的拳头产品，核心原则在于投资于能产生真实收益的项目（在这里，是 GMX 项目的权益代币 GLP），在投资层获取的收益就已经是「真实收益」了，而不是获得了会剧烈通胀的垃圾代币再卖掉；同时，为了对冲 $BTC/$ETH 下跌带来的风险，再通过衍生品做空规避。虽然看起来很复杂，还涉及到衍生品做空这种复杂的金融产品，但从策略上来说其实非常简单，价格变化带来的风险是非常低的，几乎都被有效对冲掉了，再加上还买了保险，可以说是很安全的策略。
策略可行，但执行层面会有很多细节影响，团队最近暂停了这个 Vault，初步估计的原因就是在对冲策略执行过程中，会受到对方项目调整，或自动程序不完善等因素影响。基于区块链和 Token，也可能带来传输故障或者合约问题的可能性。Tracer DAO 的衍生品还有时间限制，无论是买入（Mint）还是卖出（Burn）都需要一定的时间，这也带来了快速市场变化下可能无法及时执行策略的风险。但 Tracer DAO 产品的最核心优势，是不会因为价格变化被清算。
更多关于 USDC Vault: https://docs.umami.finance/umami-finance/defi-products/usdc-vault