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20210529のTopics

#16 substack

FRBのバランスシート分析推移の歴史から見る今後の動向予測 | 元BitMex CEO Arthur Hayes

昨日紹介したアーサーの記事をもう少し掘り下げます。昨日は国債の仕組みや米国の過去の金融政策の歴史について調べていましたが、やはり過去の歴史に学び今後どうなっていくかを予測する上では非常にためになります

■要約

結論はシンプルです。

<aside> 💡 各国中央銀行のバランスシートが急拡大する限りCryptoは安泰

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記事中では、米国のバランスシートの拡大を取り上げ、過去に同程度拡大したWW2の時の歴史を紐解き、これからの予測を述べる構成になっていますが重要なポイントとしては以下です

  1. 米国政府は、FRBが財務省証券/債券を購入することで資金を調達し、FRBのバランスシートは現在よりもさらに高くなる
  2. 分散型金融(DeFi)は、中央集権的な金融サービス機関が行っていた多くの金融活動(利潤追求)活動の影響を受けにくい特性を持っている
  3. 過度なインフレの発生により国債を誰も買わなくなり、相対的にCryptoの価値が向上する。短期的な下落は些細な問題になるだろ