<aside> 📊 한줄요약: Q1 2026 핵심 매출은 1억9,130만달러로 전년동기 대비 92% 증가했고, OpenAI·AWS 협업과 데이터센터 확장이 성장 동력이지만 Q2에는 클라우드 임대비용과 공모 후 공공기업 비용 증가로 마진과 영업손실이 일시적으로 악화될 전망입니다
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Cerebras Systems는 AI 추론(inference) 인프라를 제공하는 회사로, 핵심 판매 단위는 웨이퍼 자체가 아니라 CS-3 시스템입니다. 회사는 CS-3를 온프레미스(on-premise)로 판매하거나, Cerebras Cloud 및 파트너 클라우드를 통해 사용 시간을 제공하는 방식으로 수익을 창출합니다.
경영진 설명에 따르면 사업은 크게 두 축으로 나뉩니다. 첫째는 하드웨어 매출로, CS-3 시스템 판매가 포함됩니다. 둘째는 클라우드 및 기타 서비스 매출로, Cerebras Cloud에서의 사용량과 지원 서비스, 그리고 일부 고객 계약에 따라 발생하는 서비스 매출이 포함됩니다. 이번 분기부터는 OpenAI 계약에 따른 데이터센터 비용을 3% 마크업으로 고객에게 전가(pass-through)하는 항목이 발생했는데, 이는 GAAP 기준 매출과 비용을 동시에 키우지만 회사가 정의한 core business metrics에서는 제외됩니다.
지역 및 운영 측면에서 회사는 CS-3를 미국에서 제조하며, 경영진은 자신들이 미국 내에서만 제조하는 유일한 accelerator maker라고 언급했습니다. 또한 미국과 캐나다, 유럽(프랑스, 북유럽 포함)에 데이터센터를 추가했고, 이스라엘, UAE, 호주, 싱가포르, 인도, 인도네시아 등에서도 초기 논의를 진행 중이라고 밝혔습니다. 공급망 측면에서는 HBM, CoWoS, 3nm 용량 제약을 피하고 SRAM 기반, 5nm 노드 중심의 구조를 활용한다고 설명했습니다.
이번 분기 회사가 제시한 핵심 실적은 다음과 같습니다.
컨센서스와 비교하면, 2026Q1 매출 컨센서스는 1억8,120만달러였고 실제 매출은 1억9,135만달러로 약 1,015만달러 상회했습니다. EPS는 실제 -0.04달러, 컨센서스 -0.16달러로 손실 폭이 예상보다 작았습니다.
수익성 측면에서: