Imagina que tienes dos tiendas que venden el mismo producto, pero una te paga por tenerlo en tu inventario mientras que la otra te cobra. El arbitraje de funding rates es exactamente eso, pero en el mundo de las criptomonedas.
En los mercados de futuros perpetuos (contratos sin fecha de vencimiento), existe un mecanismo llamado funding rate o tasa de financiación. Es como un pequeño "peaje" que los traders pagan periódicamente (normalmente cada 8 horas) dependiendo de si el precio del perpetuo está por encima o por debajo del precio spot.
La estrategia básica es sencilla:
Cuando el funding rate es positivo: Los traders que están "largos" (apostando que el precio subirá) pagan a los que están "cortos" (los que creen que el precio bajará).
Una manera de “hedgearse” (cubrirse al hacer una compra) es la siguiente: compras una criptomoneda (por ejemplo 1 BTC). Luego abro una posición corta de 1 BTC en una plataforma (es decir, digo que 1 BTC bajará de precio). Al tener 1 BTC comprado (esperando que suba de precio) y tener otro BTC en corto (esperando que su precio baje), estoy totalmente cubierto del movimiento de bitcoin. Además con esta estrategia cobras el funding rate sin riesgo de que el precio de bitcoin suba o baje.
Cuando el funding rate es negativo: Los traders cortos pagan a los largos. Tú haces lo contrario: posición larga en perpetuos y ventas en spot.
Es como tener un grifo de dinero que gotea constantemente, aprovechando las diferencias entre mercados.
Piensa en delta neutral como caminar sobre una cuerda floja con una barra de equilibrio perfecta. Delta mide cuánto cambia tu posición cuando el precio se mueve. Si tienes delta neutral, es como si estuvieras inmune a los movimientos de precio.
Ejemplo práctico:
Tu ganancia proviene exclusivamente del funding rate, no del movimiento de precio. Es como pescar sin preocuparte si hay tormenta o sol.
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