📄前言

本研报内容主要是一些基本面的调研信息、数据，没有超前的分析框架。

🦁作者

作者Max/Maxlion是一个刚从荒芜沙漠走向人类城市的🦁

正在按照自己的体系系统学习公链、L2、tokeneconomy、defi的知识。

正在写Solana的入门研报、Web3Sociology、

想要写Web3Social赛道入门研报、ZK赛道入门研报（因为这两个好像赚钱效应强一点）。

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🎯核心观点

Algorand目前综合风险较低，核心团队有丰富的华街资本和学界实力。但该公链网络链上生态少，用户少且增长停滞，代币持有集中，基本面不容乐观。且随着下半年以太坊升级、ZK扩容以及solana、avax、terra等公链发展，algorand将进一步面临竞争压力。相对crypto其他赛道如扩容L2、social，以及BTC、ETH等主流资产，algo并不是一个良好的投资标的，建议等待基本面改善。
虽然algorand定位金融合规公链，面向FutureFi金融市场；VRF+PPOS共识机制使得其理论TPS高达45000、交易费用低至0.001Algo；今年一季度治理质押达到31亿（占50%流通量），64.3K账户参与治理（总计活跃地址约240K）；随着治理奖励开放，今年一月以来新增300万地址；币价相对主流资产稳定，有众多链下机构采用ALGO技术。
但发展潜力小，没有文化叙事缺乏自下而上创新活力；自从2017年以来合作机构很多，但没有对公链网络形成网络效应，成为事实上的联盟链、IAAS；不兼容EVM生态移植性低；开发者数量少（全职开发200），defi项目稀少（7个），TVL$176M；用户社区活跃度不高，活跃地址40K、社区指标持续衰减；40个地址持有20%总供应代币，508个地址持有93%总供应代币，存在一定抛售压力。生态项目和用户社区是其当下面临的主要问题。
与ETH、分片、L0S等项目相比，活跃地址、项目数量、搜索热度等数据增长缓慢甚至持续衰减；且在美联储加息预期逐渐释放的背景下，币价一度腰斩；生态开发和用户增长缺乏活力，进一步增加市场风险。
Algorand存在机构大规模应用传统金融业务而成功的可能，技术与应用非常注重金融合规，algoran的差异价值在于大规模的、合规的、复杂的传统金融业务部署--伴随某种程度的Crypto改良，从而短期增加TVL和协议收入、用户。