https://open.spotify.com/episode/7zzNgT8UjCFtMCghuCSun5?si=7e947e8936d14cc9
<aside> 🎙️ Of hij wel echt een grote belegger is, moet eigenlijk nog blijken: hij belegt nog niet lang genoeg en zijn performance is (nog!) niet uitmuntend. Maar zijn duidelijke strategie, en het gegeven dat zijn Britse blik ook Europees georiënteerd is, maakt dat hij zeker het bespreken waard is. Zijn investeringsstijl heeft hem de bijnaam ‘The English Buffet’ opgeleverd. Hou je van beleggen in kwaliteitsbedrijven en compounders, dan is Terry Smith echt een man om je verder in te verdiepen.
</aside>
Als ik heel eerlijk ben, hoort Terry Smith niet echt in het rijtje van alle grootste beleggers aller tijden. Daarvoor belegt hij nog te kort en is zijn performance niet uitmuntend. Het is wel leuk om Terry Smith te behandelen omdat hij een hele duidelijke strategie heeft die goed te begrijpen is. Daarnaast is het ook wel eens fijn om geen Amerikaan te bespreken. Terry Smith is een Brit of ook wel ‘The English Buffett’.
128. Warren Buffett | € 247.800
135. Grote beleggers: Charlie Munger | € 282.700
In deze aflevering ga je veel herhaling horen van Warren Buffett en Charlie Munger. Smith is daar ook erg open in: “Wij zijn slimme beleggers en kopiëren alles wat goed is”. Naar mijn idee is het grootste verschil met deze twee heren dat Smith meer focus heeft op kwaliteit in plaats van de prijs. Verder heeft deze aflevering ook veel weg van de eerder gemaakte podcast over compounders, aflevering 119.
Terry Smith is een bekende Britse belegger en fondsbeheerder, vooral bekend als oprichter en CEO van Fundsmith LLP, een investeringsmaatschappij die hij in 2010 heeft opgericht. Smith heeft een indrukwekkende staat van dienst op het gebied van aandelenanalyse en waardebeleggen.
De strategie van Terry Smith is erg simpel: 1) Buy good companies, 2) Don't overpay en 3) Do nothing.
Voordat hij Fundsmith oprichtte werkte Smith bij Tullett Prebon, een interdealer makelaar, waar hij uiteindelijk CEO en voorzitter werd. Hij heeft ook gewerkt bij Collins Stewart, een Brits bedrijf voor vermogensbeheer en effectenhandel, waar hij eveneens de rol van CEO vervulde. Smith begon zijn carrière in de financiële sector bij Barclays Bank.
“No investment strategy will outperform in every reporting period and every market condition. So as much as we may not like it, we can expect some periods of underperformance." — Terry Smith
Smith's beleggingsfilosofie is gebaseerd op langetermijninvesteringen in hoogwaardige bedrijven met een duurzaam concurrentievoordeel en sterke kasstromen. Hij gelooft in het minimaliseren van handelskosten en het geduldig wachten op kansen om te investeren. Zijn aanpak heeft hem veel succes opgeleverd en zijn vlaggenschipfonds, het Fundsmith Equity Fund, heeft consequent sterke rendementen behaald sinds de oprichting.
Verder staat Smith bekend om zijn beleggingsstrategieën van de lange termijn en zijn nadruk op het selecteren van hoogwaardige bedrijven die sterke financiële resultaten en groeipotentieel hebben. Fundsmith heeft inmiddels meer dan £23 miljard aan activa onder beheer. Ook is Smith een bekende commentator over de financiële markten en heeft hij regelmatig columns geschreven voor verschillende publicaties.
Zijn beleggingsstijl en filosofie lijken sterk op die van de beroemde Amerikaanse belegger Warren Buffett. Net als Buffett gelooft Smith in het investeren in kwaliteitsbedrijven met sterke bedrijfsmodellen, een duurzaam concurrentievoordeel en solide managementteams. Hij legt de nadruk op langetermijninvesteringen in plaats van kortetermijnspeculatie.
“Time is the friend of the wonderful business, the enemy of the mediocre.” — Warren Buffett
Deze benadering van waardebeleggen is sterk beïnvloed door het gedachtegoed van Benjamin Graham, die vaak wordt beschouwd als de vader van waardebeleggen en een belangrijke invloed op Warren Buffett was. Net als Buffett, heeft Terry Smith consequent sterke rendementen behaald voor zijn investeerders, wat heeft geleid tot vergelijkingen tussen de twee.
Daarnaast heeft Smith, net als Buffett, een talent voor het eenvoudig en begrijpelijk uitleggen van complexe beleggingsconcepten, wat heeft bijgedragen aan zijn reputatie en invloed in de financiële wereld.
De beleggingsstrategie van Terry Smith's Fundsmith, met name het Fundsmith Equity Fund, is gebaseerd op een aantal kernprincipes die gericht zijn op het creëren van langetermijnwaarde voor beleggers. Hij heeft het zo simpel gemaakt dat het te vangen is in drie punten: